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SMM4月3日讯：继一系列不锈钢厂发布减产消息之后，据SMM调研了解，华东某不锈钢厂的炼钢产线也已开始停产，预计持续时间10天，影响量约为2万吨，均为300系。跌跌不休的不锈钢期货价格今日终于暂时“止泻”！

年初以来，不锈钢就一直处于下行周期当中，在2月月度下跌5.07%后，3月再度月度下跌10.84%。今日开盘，不锈钢主力一度刷2021年4月30日以来新低至14600元/吨，随后反弹，截至日间收盘翻红，收涨0.03%，报14810元/吨。

(资料图片仅供参考)

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现货价格：今日，304/2B卷-毛边(无锡)现货均价连续第三日走弱，报15050元/吨，较前一日跌1.63%。据SMM调研显示，4月3日锡佛两地不锈钢现货价格继续下跌。日内不锈钢现货市场成交仍较为清淡，但在成本端持续弱势的情况下，不锈钢现货价格进一步走跌，预计短期内现货价格仍有一定下降空间。

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供应端：产量方面，据SMM初步调研显示，3月全国不锈钢厂总产量或有小幅增加，约为290万吨，环比增3.58%。主流200系不锈钢厂或谨慎排产，产量环比增幅不大。

由于设备问题，3月初某大型不锈钢厂检修减产，影响量有限；同时国营不锈钢厂或有一定增产动作，且存在不锈钢厂的产能爬坡带来的产量环比增加。因此全国不锈钢厂300系产量或将小幅增加。

另外，印尼方向也有一定增产计划。400系不锈钢厂或维持2月开工率，产量或维持2月水平。难以消化的高位库存仍是阻碍不锈钢价格上行的最大因素，仍需关注不锈钢原料成本趋势以及终端需求的回暖情况。

据SMM4月3日数据显示，3月停产的华东某不锈钢厂或已复产；华东另一不锈钢厂已停产炼钢，预计减产约2万吨300系。

库存方面：截至3月30日，不锈钢总社会库存约78.56万吨，周度环比降幅约0.59%。其中200系不锈钢社会库存约18.77万吨，周度环比降幅约0.79%；300系不锈钢社会库存约47.21万吨，周度环比降幅约0.36%；400系不锈钢社会库存约12.58万吨，周度环比降幅约1.18%。

整体来看，本周不锈钢社会库存缓慢消化。3月不锈钢社会库存虽环比2月有一定消化，但同比去年同期却有明显增幅。在供给过剩、需求恢复缓慢的情况下，各项原料价格接连下行，成本支撑坍塌，不锈钢现货价格下行不止，下游或谨慎备库，不锈钢厂谨慎排产。SMM预计短期内不锈钢现货价格弱势运行，社会库存缓慢消化，4月或降至正常水平。

2022年1月31日-2023年3月30日国内不锈钢库存变化走势：

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需求端：传统的“金三银四”并未兑现，3月下游需求维持2月的清淡局面。

成本端：上周三起，镍铁价格持续走跌，周降幅超60元/镍点，倒逼镍矿价格不断下行，同时使下游不锈钢现货市场利好局面荡然无存，不锈钢期货盘面持续走跌，预期镍铁价格弱势运行。

上周铬铁供给出现明显过剩，铬铁零售成交清淡，同时铬矿处于供给紧缺低库存状态，叠加高价期货铬矿采购量较少，铬矿库存体量较少；若铬铁厂家没有实质性集中停产，虽铬矿价回落仍有阻力，预期铬铁价格或弱势运行。不锈钢成本支撑还有进一步下降空间。

综上：基本面的供需矛盾仍存，库存缓慢消化，但成本支撑逐步走弱，对当前不锈钢价格影响较大，预计本周期货价格仍维持弱势下行。

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